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太尴尬CEO放豪言不到1000亿美元不领

2018-10-25 19:17:25

太尴尬!CEO放豪言“不到1000亿美元 不领1分钱工资”,如今趣店只剩29亿

今年3月12日,是趣店创始人、CEO罗敏的35岁生日,也是趣店上市的第146天。那天,罗敏做了一个决定:在趣店市值达到1000亿美元之前,不再从公司领取一分钱薪水和奖金。

当时,趣店市值52亿美元;而现在,趣店市值只剩下29亿美元,两个月跌去四成;相当于上市以来最高市值115亿美元两次腰斩。

如此看来,罗敏领到薪水和奖金的日子好像更加遥遥无期了。

一季报净利润大降四成,股价跳水

5月21日,趣店发布了2018年一季报,当日股价随之跳水,大跌16.46%,创历史新低。市场的这一反应,与其一季报成绩有关。

财报显示,趣店一季度营收17.17亿元(2.74亿美元),同比增长105.6%;净利润3.16亿元(5035万美元),同比下降32.1%。相比去年四季度14.912亿(2.292亿美元)的营收及5.401亿元(8300万美元)的净利润,分别有15.91%的增长和41.49%的下降。

虽然营收翻倍,但净利润环比大降四成,远超中金公司环比下滑20%-30%的市场预期。此外还有多项业务指标下滑。

2018年一季度,趣店线上交易金额153亿元,同比和环比分别下降8.1%和39.04%;活跃贷款用户410万,同比和环比分别下降13.9%和40.58%;放款1090万笔,同比和环比分别下降44.6%和57.09%。

对此罗敏回应,“在去年年底行业政策调整之后,中国消费信贷市场经历了行业性收缩区间,我们迅速采取了措施,通过暂时收紧信贷标准来控制风险。我们主动控制了交易量,但是我们成功地降低了账面风险,并且只迎来了一个短期的、可控的逾期率的增加。”

是的,趣店的短期逾期率确实上涨了。一季报显示,趣店当期可观测M1+逾期率保持在低于1.7%的水平;但是年报显示,2017年前三季度放款交易所展现出来的M1+逾期率低于0.9%。

这份成绩单显然没有获得投资人的认可,自一季报发布以来,趣店股价三天内跌去约20%,一度创下8.59美元的最低价。

新业务数据存疑,被质疑粉饰财报

一季报还披露了趣店旗下汽车新零售业务“大白汽车”的相关情况,但由于数据存在较多问题,引来不少质疑。

大白汽车是趣店2017年10月上市后才上线的项目,由罗敏带队孵化,定位“年轻人的第一辆车”,主打“低门槛、低首付、费用全透明”特点。也是现金贷遭遇监管风暴后,趣店另寻他路的转型之选。

一季报显示,大白汽车当季销售型融资租赁收入为5.46亿元(8705万美元),累计交付车辆6608辆,已在全国各地开设175家线下自营门店,招募超660名员工。

然而今年2月,趣店集团高级副总裁、大白汽车业务负责人许龙在公开论坛上发表《汽车新零售驱动汽车新增量》的演讲时透露,趣店2018年第一季度末累计交付车辆近万辆。难道说,这“近万辆”是由6609辆四舍五入而来?

另外,5.46亿元的汽车融资租赁收入也备受质疑。大白汽车的市场定位在12万元以下,10%首付,4年超长分期。以交付6608辆车计算,每辆车贡献营收约8万元。也就是说,即使趣店的汽车价格均为最高的12万元,一季度就已收回了全款的68.85%。

而融资租赁的营收确认方式是将这8万元分摊到整个还款周期,按月确认。因此,趣店被认为很可能一次性确认了全部收入,有粉饰一季度财报之嫌。

这种操作手法被认为与乐视当年将会员费提前确认为收入如出一辙。不过有观点认为,乐视的会员费属于预收款,是把已经到手的钱提前确认为收入;而趣店的汽车租赁收入是应收款,这些钱尚未到手,却可能已经被确认为收入了,而这些钱将来是有可能成为坏账的。从这个角度看,趣店的这些“收入”质量还不如乐视的。

汽车业务也是导致趣店成本费用大幅提升的重要原因。今年一季度,其成本与费用为13.96亿元,较上季度的9.43亿元增长47.93%,比上年同期的2.99亿元大增366.56%。

多位中高层员工离职,机构股东大肆减持

财报发布当天,趣店同时宣布,由于个人原因,董事李世磊和曹毅已经提交了公司董事会的辞呈。他们的辞职在发布之日起生效。

早在趣店IPO之前,公司前CRO(首席风控官)粘旻环就离职,且她出走之后趣店CRO一职至今仍空缺,这也是趣店风控不断遭受质疑的原因之一。而据内部爆料,更早时候分管人力的VP、财务总监陈青青、从Capital One挖来分管风控的曹姓总监都先后离职。

内部军心动摇,外部伙伴也不安分。随着6个月IPO限售期满,趣店的机构投资者纷纷开始减持套现。此前中金公司研报提醒,限售期满后,公司股价短期波动或将加大。

趣店2017年年报显示,罗敏持有19.3%的股权,为趣店第一大股东;接下来是凤凰祥瑞持股17.1%,昆仑万维持股16.9%,源码资本持股13.7%,蚂蚁金服持股11.5%,蓝驰创投持股6.2%。

截至3月31日,除罗敏持股保持不变之外,包括杜力(凤凰祥瑞实际控制人)、昆仑万维、曹毅(源码资本创始合伙人)在内的第二、三、四大股东已分别累计减持了139.32万股、176.47万股、182.03万股。

且随着股价不断下挫,近期机构股东仍在谋求抛售撤离。4月24日,联络互动公告表示,当前持有趣店1258.87万股

太尴尬CEO放豪言不到1000亿美元不领

,拟适时出售股份。就在5月23日,昆仑万维再次公告称,将根据市场行情择机处置持有的5560万股趣店股份。

机构急于退出,或多或少与其股价颓势有一定关系。自上市以来,趣店的股价呈直线下跌之势。上市首日下跌收场,在经历过第二个交易日的上涨之后,就迎来一次漫长的暴跌。仅6个交易日便跌破24美元发行价,短暂回升后一路下挫至12美元左右,此后一直横盘震荡。

而趣店颇受争议的盈利模式,令人担忧的风控体系,社会舆论的道德拷问,以及罗敏言行惹来的质疑,都成为暴跌的原因。尤其去年年底行业监管加强、今年年初市场行情惨淡,更让趣店雪上加霜。

尽管3月中旬,趣店股价迎来一次小幅回升,但当时市值仍不及上市首日的一半。何况,那只是昙花一现。如今,叠加一季报释放的利空,不少人认为,趣店或许又将开启新一轮下跌。

而趣店迄今为止的最高价35.45美元,还是上市首日创出的。市值1000亿美元的目标,何时才能实现呢?

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